剖析去中心化金融業 虛擬貨幣的投資價值在哪裏?

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剖析去中心化金融業 虛擬貨幣的投資價值在哪裏?

虛擬貨幣成為近年投資者的新寵兒,到底它的投資價值在哪裏?對比傳統投資產品,它的優勢又是甚麼?本篇文章帶大家了解虛擬貨幣背後的優勢和風險,以及比較傳統投資產品和虛擬貨幣兩者之間的分別。

 

何謂「去中心化」

首先必須了解一個概念,就是「去中心化」。在談及虛擬貨幣的時候,一定會聽到「去中心化」這個形容詞,這跟傳統金融市場「中心化」的特性完全不同。先解釋何謂「中心化」,例如在我們生活中使用的貨幣叫做「法幣」,像是在美國使用的是美元、在香港我們使用港幣。這些法幣都是「中心化」的貨幣,也就是會有管理者主導、決策和供應。顯而易見,「中心化」的字面意思就是由一個中心機構或單位來做決策。

相反地,虛擬貨幣倡導的固有特性「去中心化」,指的就是它不受任何單位、中央機構或國家政府所控制。甚至,虛擬貨幣所有的程式碼、軟體、甚至到運行的機制全部都是公開透明的,在網絡上我們都可以找到相關的資訊。在虛擬貨幣世界運行的「去中心化」機制,是由自願貢獻者所共同擁護、決策的軟體,沒有人有權擅自篡改和操控。因此,所有「去中心化」的項目,可以說是所有人都能夠參與。

DeFi

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與傳統金融業的差別

去中心化金融,(Decentralized Finance;DeFi),是傳統有中心化的金融服務(CeFi)的相反。在 DeFi 的世界,金融服務是完全建立在公共、去中心化區塊鏈網絡上的,透過像是智能合約的約定,DeFi 就能發展出不同於以往的銀行、保險、證券交易等傳統金融服務,捨棄需要監管中心的中心化的舊有形式。

DeFi 簡單來說,就是寫在區塊鏈上的金融服務系統,在這套系統上,所有買家、賣家、甚至貸方和借款人,都能進行點對點、不受任何中心機構監管的金融活動。在過去的金融服務,很多都是透過中間機構、或是政府監管和法規限制,才得以實現交易。在區塊鏈技術出現之後,這些交易將在區塊鏈世界得到信任和應用。因此,相比起傳統的中心化金融業,DeFi 的金融服務存在着「不需要被授權就能進行交易」還有「可自行決定金融服務內容或協議」的特質。

虛擬貨幣的優勢


稀少性

由於法定貨幣的供應不斷增發,很容易造成物價上漲,市面上的資金自然會流向保值性較高的資產,例如黃金、物業和虛擬貨幣等。就以龍頭幣 BTC 來說,它的總發行量只有 2,100 萬顆,這已經是板上釘釘的事實,不會有任何變動,因此其稀少性會一直維持。


傳統金融機構參與

虛擬貨幣的火熱,令到不少金融機構和銀行開始進駐。從標普道瓊指數公司到花旗銀行、星展銀行等,都開始展開其虛擬貨幣市場的佈局。除此之外,很多科技公司與數位支付公司也開始陸續接受比特幣或其他虛擬貨幣作為支付工具,甚至連國家薩爾瓦多亦將比特幣定為該國的「法幣 」。由於機構乃至國家都開始進入虛擬貨幣市場,虛擬貨幣的認受性將得到大幅度提高,市場也會越來越穩定。


名人效益

名人效應絕對是推行虛擬貨幣普及化的一大要素。要數到在幣圈相對活躍的名人,Tesla 的行政總裁 Elon Musk 絕對是佼佼者。Twitter  的行政總裁 Jack Dorsey 亦不遑多讓,屢次在社交平台發表支持推廣虛擬貨幣,Twitter  亦成為了討論虛擬貨幣的熱門平台。由於大小新聞都是經過 Twitter  發佈,Twitter  用戶之多,有關虛擬貨幣的消息傳播度因而變得非常高。


發展空間

雖然虛擬貨幣市場目前備受關注,但由於目前仍處於初期發展階段,相較於傳統金融商品的規模,虛擬貨幣仍有很大的發展空間。目前虛擬貨幣如 BTC 已經被視為數字版的黃金,不少資金目前正流入虛擬貨幣的領域,而目前投入該領域的對手較少,投資者的競爭相對較低,從市場上獲利的難度並不算高。

加密貨幣 VS 股票

投資加密貨幣和股票的操作類似,在買入虛擬貨幣時,市場會將買方和賣方匹配,並根據供需關係定價。兩類資產的在線交易操作相似,既會增值,也會虧損。 

加密貨幣和股票的運行機制非常相似,交易的界面亦非常類似,基本的交易機制和交易技巧分析其實也是大同小異。

股票是日內交易,加密貨幣是現貨交易,兩者有相似之處。股市為市場主導的日內交易,在交易日內買賣股票,作出短期操作以此獲得資金。而另一邊廂的加密貨幣市場雖然從來不會閉市,但股票市場採用的短期交易策略也同樣適用於加密貨幣市場。例如日內交易策略的波段交易、區間交易、剝頭皮交易和套利操作等策略,其實都適用於加密貨幣市場,因為兩者共同具有市場波動性,是炒賣獲得盈利的關鍵。

加密貨幣和股票的最大差異 

雖然加密貨幣市場和股票市場一樣有波動,但加密貨幣市場相對的入場門檻較低,不時聽說短時間會有千倍收益的暴利發生,好比過山車當然,在短期高盈利的機遇之下,加密貨幣市場亦暗藏一定的風險。

有不少專家認為,交易加密貨幣與其說是投資,不如說是賭博。我們來比較一下兩者之間的特性,大概會分別出彼此的差異。


流動性問題

就如上文曾經提及,由於數字貨幣市場的投資者相對股票較少,因此較容易獲利,其實這是一個牽涉及流動性的問題。鑑於目前虛擬貨幣市場的投資者數量對比股票市場相距甚遠,在流動性上面,股市仍是佔據上風。

不過,不同幣種的流動性也不同。例如比特幣,作為第一大幣,賣家和買家數量最多,因此是流動性最強的數字貨幣。一些低市值幣種和小型加密貨幣交易所因為流動性低,導致大型投資人要麼無法投資買幣,在股票交易市場這種情況比較罕見。


所有權 

另一個不同之處在於,在買入股票之後,投資者能夠獲得公司權益。持有股票的投資者享有各種權益,包括資本利得或損失,並可根據公司盈利從而獲得分紅,還有股東投票權。這是加密貨幣沒有的特性。


高波動性

雖然波動性是加密貨幣和股票的共同點,但相較之下,兩者的波動性是不能相提並論的。雖然股價波動,難以預測,但投資者和交易者還是能夠從不少途經獲得公司資訊,從而決定如何買賣證券。此外,儘管股價短期會有波動,但整體還是趨向長期增長。 

股市只會在營業日固定時段內波動,而加密貨幣市場從不閉市,所以波動是以 24 小時計。加密貨幣每天 24 小時都會受到各種因素影響,波動性甚至比股市更高,因此價格會變得不穩定。當然,這種波動性也為交易者創造更多買入和賣出的機會,甚至可能賺取巨額收益。


多樣性不足

股市的多樣性並不如加密貨幣那般,因為股市主要受到宏觀經濟發展影響,一些特殊經濟狀況例如通脹、貨幣和經濟政策等因素均會影響股市和債券的。相反,比特幣和以太幣與股市證券和資產的關聯性比較低,因此加密貨幣作為投資組合具有多樣化性質。

 

風險

雖然投資加密貨幣能夠在短時間獲利,但伴隨着的是一定的風險。除了市場本身自帶的高波動性風險,加密貨幣還有不少可圈可點的風險,例如沒有嚴謹的監管、普及性低以及網路安全威脅等。因此,無論是投資加密貨幣或股票,建議將目光放長遠,穩步投資避免受到短期波動因素所影響。 

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