【深度分析】去中心化美元穩定幣 DAI 是甚麼?

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Allen
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【深度分析】去中心化美元穩定幣 DAI 是甚麼?

穩定幣自誕生以來就成為 DeFi 經濟發展的重要基石,如果少了穩定幣,DeFi 則不可能繼續運作。目前 USDT 和 USDC 等穩定幣是大眾最廣泛使用的,不過亦有另一種與別不同的穩定幣深受不少投資者歡迎——首個以加密貨幣擔保發行並完全去中心化的美元穩定幣 DAI。 

  

DAI 穩定幣由 MakerDAO 創建 MakerDAO 是通過使用智能合約以分散方法運行的去中心化自治組織MakerDAO 通過一個民主系統進行管理,而 MKR (Maker) 持有者會對一切有關 MakerDAO、Maker 協議和 DAI 更改的決定進行投票其投票權與擁有的 Maker 代幣數量成正比 

DAI 代幣及其智能合約於 2017 年年末在以太坊區塊鏈上啟動風險投資公司 Andreessen Horowitz 之後於 2018 年 9 月向 MakerDAO 投資了 1,500 萬美元成為 MKR 代幣總量 6% 的持有者 

  

DAI 的運作 


DAI
MakerFoundation 在以太坊上依照 ERC20 協議發行的美元穩定幣,每顆 DAI 的發行都藉由抵押債務頭寸 (CDP) 」智能合約與美元定錨,使用去中心化的合約讓每枚 DAI 的價格維持大概 1 美元 

 

DAI Coin

DAI

 

要了解 DAI 的運作,首先要了解甚麼是 SAI 有時候會有人使用 SAI 來描述 DAI,因為在 2019 年 11 月後發行的 DAI 可以使用多種抵押品換 DAI,因此之前只能使用 ETH 和 BAT 抵押的 DAI 就被改名為 SAI。因此,DAI 和 SAI 只是名字不同,理論上兩者價格都要相等於 1 美元,不過因為 DAI 幣價相較其他穩定幣還是有較大價格起伏,所以在交易所可能會看到 DAI 和 SAI 有些微價差。 

正如上文所述, DAI 的供應取決於抵押品的總價值和抵押率。作為由抵押債務頭寸支持的穩定幣,DAI 經濟中的未償貸款對  DAI 維持其掛鈎能力起了重要作用。當 DAI 高於錨定匯率時,會激勵借款人用他們的抵押品去獲得更多貸款,並在市場上出售 DAI。這會增加 DAI 的循環供應,使 DAI 重新錨定美元 

另一方面,當 DAI 低於錨定時,將鼓勵借款人以折扣價從市場上購買 DAI,以廉價償還貸款。這會為市場上的 DAI 帶來了購買壓力。此外,如果在 Oasis 上償還貸款,退回的 DAI 將不再流通,進一步令 DAI 保持其錨定 


與其他穩定幣的不同之處 


貨幣市場上還有其他穩定幣,例如 泰達幣 Tether (USDT)
Binance USD (BUSD) 等。所有這些穩定幣都有一個共同點,就是都與美元掛鈎。不過,DAI 與其他穩定幣有幾個不同之處。其一,DAI 是完全去中心化的,並由分散的自治組織通過軟件協議進行管理。由於 DAI 穩定幣是建立在以太坊區塊鏈上,因此任何人都可在未經許可的情況下創建 DAI。 

其二,區塊鏈上的每一項活動都由以太坊驅動的自我執行智能合約公開記錄,因此DAI 使用的系統是透明的,其發行跟回收銷毀都不受任何人或團體所控制。以 USDT) 為例,首先要相信 USDT 真的有存入與發行泰達幣相同數量的美元,而在 DAI 這邊,你並不需要相信任何人,因為 DAI 是完全由程式代碼自動執行的加密穩定幣。此外,在 DAI 內有一個民主的治理體系,每一個變化和決定都由定期參與者所作出 

 

DAI 的用途 


由於
DAI 穩定幣能在動蕩的市場中保持 1 美元的穩定價值,因此被用於對沖上。 

DAI 亦可以容易地兌換成真錢或交易其他商品是去中心化金融 (DeFi) 中最受歡迎的加密資產之一。用 DAI 存款貸款有很多好處。客戶在全球多國包括美國、英國、荷蘭、澳洲、法國和西班牙等,都可以通過 Coinbase 貸款每年獲得 2% 的 DAI 存款回贈 

除此之外,DAI 亦可用於跨境交易,使用傳統匯款方法進行跨國轉賬可能非常昂貴且耗時,如使用基於區塊鏈技術的 Maker 協議,則可以在短短幾秒鐘內以更低的費用轉移 DAI。 

在以往的 DeFi 環境,開發人員一直很難將資金集合到金融科技應用程式中。直到 DAI 代幣出現,令整個過程變得更加容易,因為開發人員可以讓其他平台的用戶使用 DAI 進行交易。

  

DAI 價值所在 


DAI 為加密貨幣交易者提供一個安全的避風港,因為目前非穩定幣的虛擬貨幣仍然或多或少受到比特幣漲跌影響,當比特幣價值下跌時,將數位資產轉換為 DAI
等穩定幣可以減少損失。再者DAI 國際匯款的交易手續費相比起普通匯款便宜,不但 24 小時可隨時交易,而且交易速度也比傳統匯款快,完美展示出其價值 

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