經典加密悖論如何破解?雙Token模型或是可行方案

經典加密悖論如何破解?雙Token模型或是可行方案

原文標題及鏈接:《To Use or Hold? Solving the Classic Crypto Conundrum With a Dual Token Model》
原文作者:達鴻飛,Neo 區塊鏈創始人

雙 Token 模型比單一 Token 模型更好嗎?雖然主要區塊鏈網絡不太可能短時間改變 Token 模型,但這仍是區塊鏈開發人員日益增長興趣的研究課題。

受到比特幣和以太坊青睞的傳統單 Token 模型毫無疑問有其優點——流動性高、簡單,但隻有雙 Token 模型才能解決區塊鏈長期存在的經濟衝突,即實際使用網絡會阻礙網絡增長。

一個引發問題的悖論

根本上,所有區塊鏈都有一個共同目標:可靠地記錄交易、存儲經濟價值並促進網絡增長。當然,他們以各種方式來實現這些目標,其中一些擁有比其它更強大的隱私保障。但從根本上說,它們朝著同一個方向發展。

目前,絕大多數區塊鏈生態係統都依賴於單一 Token,它反映了項目的價值,同時用作價值存儲(類似於股票)、交換媒介(貨幣)、挖礦獎勵以及支付交易費用。問題就在於此。

加密資產的持有者——任何基於 Token 的經濟來源——支持該項目並希望它成功。他們購買 Token 是因為他們喜歡技術、信任開發人員並相信項目(及其原生資產)會成功。

然而,如果他們將 Token 花費在 Gas 上——他們會減少在整個項目生態中的股份。相反,如果他們拒絕消耗 Token,他們就會忽略實際使用網絡。

這個悖論很容易理解,但很難調和。與貨幣不同,加密資產有可能隨著時間的推移而顯著升值,吸引長期儲戶。從區塊鏈的角度來看,利於建成區塊鏈開發人員努力打造的團結社區,也是一種利好消息。

在積極使用協議(並通過支付 Gas 減少他們的股份)和預期獲利並持有 Token 之間的選擇是經濟和情感上的衝突。

還有一個重要問題。即在某些生態係統中,用戶花費 Token 會導致減少其在某些治理模型中的權限和影響力。這使得用戶更不願意將他們來之不易的 Token「花費」在一些鏈上協議中。

但有一個替代方案。

讓經濟學發揮作用

你不應該僅僅為了交易價值而花費你的 Token。這就像用你的星巴克 (SBUX) 股票買一杯咖啡,或者用你寶貴的蘋果 (AAPL) 股票搶購最新的 iPhone。當 Gas 由於網絡擁塞而飆升時,尤其痛苦。

早在 2 月份,以太坊 Gas 打破了之前的記錄,首次超過 20 美元後。如果你是以太坊的死忠粉,每當你需要拿出 20 美元的 ETH 進行交易時,就像是在結果公布之前丟棄一張樂透彩票一樣。畢竟,這 20 美元在五年內可能值 200 美元。

雙 Token 經濟模型解決了這個問題。在這種情況下,一個 Token 履行治理職責,而另一個 Token 僅用於支付 Gas。在這樣的係統中,前者 Token 的持有者可以被視為網絡的「所有者」,因為他們有權通過投票影響項目的方向。同時,用於支付 Gas 的 Token 與主要資產完全脫鉤。從而解決了「使用協議會減少權益」的問題。

雙 Token 係統仍然是少數,這可能是因為區塊鏈 OG 並不願意對其 Token 模型進行徹底的改變。過去我們已經看到了幾個區塊鏈分叉,隨之而來的後果總是令人討厭。通過引入單獨的 Gas Token 來修改協議的基本規則是一個不可小視的決定。

然而,第二代和第三代區塊鏈懂得為治理/支付和激勵/Gas 發行單獨 Token 的好處。而且不僅僅是公鏈:許多 GameFi 項目、Stablecoin 協議和借貸/融資平台都采用了雙 Token 係統,這意味著他們的用戶不再需要犧牲流動性或爭奪稀缺的鏈上資源。

Neo(我的項目)、VeChain、Ontology、Axie Infinity 和 Frax 等項目都在試驗不同的雙 Token 模型,在我看來,它們的業務是面向未來的。

不過與任何實驗技術一樣,協議本身設計可能會出錯。Terra 區塊鏈的災難性內爆證明了這一點,該區塊鏈使用原生資產 LUNA 來幫助保護 Stablecoin,尤其是以美元計價的 UST Token。

研究人員早在其崩潰之前就指出,該網絡的設計創造了做空 Stablecoin 的動機,這個問題在其他雙 Token 係統中不會也不需要重複。

雙 Token 來支持生態

正如此前幾個項目已經證明的那樣,雙 Token 係統的經濟性是合理的。雙 Token 模型有以下幾個共同特征。

首先,主 Token 的總供應量通常有限,用於治理、SOV(share-of-voice)或股息分配。它通常通過公開出售或贈款來分配。

相比之下,輔助 Token(或實用 Token)具有無限或彈性供應。它用於鏈上支付和 Gas,並獎勵給其生態係統的參與者或主 Token 持有者。

當經濟活動的增長率超過其通脹供給率時,實用 Token 的價格就會上漲。隨著實用 Token 收益率的上升,主 Token 的需求和價格都會上升,直到收益率達到新的均衡水平。

最後,實用 Token 通過經濟活動形成對主 Token 的正反饋。

遵循這個模型,迫使用戶在積極使用協議和長期投資之間做出選擇的經濟/情感衝突得到了解決。當實用 Token 用於持續激勵和係統增長時,主 Token 持有者同時也被激勵參與鏈上活動並保護網絡。

借助區塊鏈等前沿技術,需要接受新穎的想法。雙 Token 模型不再是一個離奇的幻想,而是解決文中令人抓狂的悖論的可行方案。就區塊鏈經濟而言,雙 Token 模型確實比一個的好。

來源:PANews 網址:www.PANewsLab.com
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