「債權人」優先還是「股東」優先?Tribe DAO 清償提案引發信任危機

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「債權人」優先還是「股東」優先?Tribe DAO 清償提案引發信任危機

Tribe DAO 計劃將價值 912 萬美元的資產平均償還給總損失超 8000萬美元的受害者/債權人,而將 1.4 億美元資產分配給代幣持有者,如此清償機制受到行業多方的激烈批評。

最大規模的 DAO 組織之一 Tribe DAO 提議關閉協議和清償資產,已成為近日加密社區最充滿爭議的提案之一,行業多方對提案提出了多方質疑,甚至將其稱為一場貪婪的「欺詐」,目前事件持續發酵,雖然目前提案仍未有定論,但這為 DeFi/DAO 組織清償的「基本法」提供了一個很好的討論開端。

8月20日,Fei Protocol 創始 人 Joey 在 Tribe DAO 治理論壇公布了一項關於 Tribe DAO 關閉協議和清償提案,計劃發起一個清償計劃,將 5700 萬個 TRIBE (目前價值 912 萬美元)以7 天時間加權價格計算,釋放在掛鈎交換器中相應的 FEI 或 DAI 平均分配給黑客事件受害者(被盜約 28,380 ETH,當時價值約 8000 萬美元,目前價值 4540 萬美元。),將 DAO 控制的 stETH、ETH 等資產(價值約 1.4 億美元)將比例分配給 TRIBE 代幣持有者。提案的任何批準都需要經過 TRIBE 代幣持有人進行投票,並預計在近一周進行。

該提案的關鍵部分在於被盜事件的補償機制,由於該項目選擇將償還款項平均分配給每個地址(根據評論,平均還款金額約為 23 萬美元),這意味着損失金額較低的用戶將獲得全額補償,但損失金額較高的用戶隻能獲得少部分補償,而受損失金額最高的三個用戶地址隻能獲得 2-6% 的補充。

在擁有足夠資金償還所有被盜資產的情況下,Tribe DAO 選擇優先照顧作為「股東」的代幣持有者利益,這一舉措引發了行業多方的強烈不滿,目前引發了 Compound 創始人 Robert Leshner 等諸多行業知名人士在治理論壇與推特的討論,其中對於清償優先級以及未提及PCV(協議控制資產價值)等重要數據指標以及等問題存在多方質疑和不滿情緒。外界普遍認為,Tribe DAO 在債權人黑客受害者和 TRIBE 持有者兩方中,選擇了優先保護後者的利益。

討論本次提案的爭議之前,我們需要先簡單回顧 Tribe DAO 究竟發生了什麽?清償的誘因和爭議又從何開始?

這一切要先從合併說起,去年 12 月底,在兩個社區以壓倒性多數投票支持後,算法穩定幣協議 Fei Protocol 與 DeFi 借貸協議 Rari Capital 將價值數十億美元的兩個協議合併為Tribe DAO。

在合併不久後,今年4月30日,Rari Capital 在 Fuse 上的資金池遭遇黑客攻擊,被盜資金約 28,380 ETH,損失約 8000 萬美元。其中,Frax Finance 和 OlympusDAO 分別損失了 1300萬美元與 900 萬美元。

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@samkazemian 發布的受害地址補償情況

此時 Tribe DAO 持有超過 1 億美元的資產,並舉行了一次治理投票,結果 TRIBE 持有者以壓倒性多數投票支付所有黑客受害者。此次賠償黑客受害者的治理投票一度被奉為道德典範。

但令人迷惑的是,這項通過的賠償提議並沒有得以執行,並在幾周後的 6 月 16 日, Fei Labs 聲稱投票結果令人費解,提出上一次提案不作數,需再做一次投票。而這次投票後結果完全反轉,DAO 轉而反對償還黑客事件受害者。

對於此次的違規還款,Frax Finance 創始人 @samkazemian 稱在社區發布過相關質疑評論,並承諾任何對 FRAX 的還款都將永久性地用於提供 FEI-FRAX 流動性以支持他們的掛鈎,但沒有得到任何回複。在被要求開會討論,FEI 團隊也選擇了沉默。

時隔 2 個月,FEI 才終於出現,宣布開篇提到的 Tirbe DAO 清償提案。而這個清償提案似乎是基於前兩次投票輿論的一種折中方案,雖然提到會賠償黑客受害者,但隻賠償一小部分,且需要 TRIEB 持有者的投票決定。

對於 TRIBE 持有人得到全額賠償之前,是否所有 Rari 黑客受害者要得到全額賠償成為了爭論焦點。而這場爭論的核心點可以歸納為,清償的優先級應該如何設計,以黑客受害者為代表的債權人還是作為代幣持有者的股東?

Compound 創始人 Robert Leshner 在提案評論中表示,在其他人受益之前,「債權人」應該得到全額償還。「黑客受害者是智能合約/協議還是 EAO 都無關緊要。所有用戶都應該受到平等對待,而不是歧視。」不能僅僅因為 TRIBE 此前投票中表明不使用 PCV 來補償黑客受害者(當協議正在進行時),如今就不使用 PCV(在結束期間)來補償。

對此,本事件損失最大項目 Frax Finance 創始人 @samkazemian 將之稱為DeFi史上最「low」的治理,「FEI 擁有足夠多的 PCV 來贖回每個掛鈎的穩定幣,向受害者償還每一分錢,並且仍然有約 6500 萬美元的價值供 TRIBE 持有者贖回和獲利。但 FEI 選擇了以微不足道的資產支付給 FRAX、Olympus,讓受害者遭受 95% 的黑客損失。」

Dragonfly 合夥人 Haseeb 也認為這種做法過於令人失望,並諷刺到「被黑的基金算是債務人嗎?」而社區和社交媒體的眾多評論中提到,這是一場「貪婪」的欺詐行為。

社區成員 Waple 則認為,在這種情況下,為了使所有利益相關者團結一致,應該遵循債權人 > 股權持有人的原則。理論上,權益/代幣持有者從 Fei/Rari 代幣中有獲得任何潛在好處的同時,也應該是此次黑客攻擊的風險承擔者。

但對於「黑客事件受害者是否是債權人」存在爭議,社區成員 HittingBOMBS 認為「黑客事件受害者因為冒險而損失了資產,這並不代表債務」。同時,用戶冒險使用 Fuse 或者Aave、Composite、Maker等其它任何借貸協議時,就得做好且承擔受到漏洞攻擊的損失準備,而且 DAO 正在解散,為了未來的前景或「善意」而回報黑客受害者的做法沒有多大意義。

對此,Waple 反駁到,使用 DeFi 產品不應給最終用戶帶來重大風險。受害人可以承擔「清算風險、非流動性風險」等風險,而不是盡職調查不力的風險。如果用戶對 DAO 不補償黑客受害者失去信心,那麽沒有人會使用所提供的產品/服務,這對 DAO 來說隻是一個死亡螺旋。

雖然存在一定爭議,但從社區的聲音來看,大部分成員更傾向於假設按照債券人>股東的清算優先級償還。按照 Frax Finance 創始人 @samkazemian的推算, FEI 償還每一個黑客受害者,贖回所有 FEI 在掛鈎,然後分配剩餘的財政部按比例給 TRIBE 持有者,TRIBE 將價值 0.16美元,將有 10 億美元返還給持有者,這是個完美結局。

所以到底誰在反對償還黑客受害者?社區成員提供了一個線索,從 6 月份反轉的第二次投票結果快照中分析可以看出,反對票比支持票多出 1500萬,而前 5 名反對票由內部人士/FEI團隊/早期投資者投出,且票數占到1500多萬。也就是說,FEI團隊和早期投資者們正在為了自己的利益操縱治理,先是無視社區「支持通過PCV償還黑客受害者」的投票結果,並操縱結果直到他們滿意為止。

除此外,Fei 團隊也被質疑有內幕交易,社區成員 Onigiri 稱,「發布提案前 10 小時,Fei 團隊可能已經購買了大約 50 萬美元的 TRIBE,希望 SEC 對此進行調查,並阻止這些地址(以及與之相關的地址參與投票。」

對於 Fei 團隊操縱投票治理的質疑持續發酵,Compuand 創始人 Robert Leshner、Polygon 聯合創始人 sandeep、Dragonfly 執行合夥人Haseeb、Frax Finance 創始人 samkazemian、getro聯合創始人 raulsann 等諸多行業知名人士在社區或者發推特討論。

質疑聲之下,Fei Protocol 創始人 Joey 也再次發推特回應稱,「提案中的任何具體觀點都可以改變,每個觀點都需要時間來討論和表決」。Joey 還表示他本人不會投票表決這個提議。但這場治理中的信任危機已經蔓延,評論區諷刺道,「那 Fei 團隊其它成員會對這個提案投票嗎?」

目前該提案最終的結果未定,還有更多討論和決策的空間。無論結果如何,Tribe DAO 關閉協議和清償提案為 DAO 行業提出了一個至關重要的問題,即 DAO 解散時如何確定清償機制,債權人優先還是股權持有者優先?如果 TRIBE 代幣持有者由於利益問題執意通過該提案,又會如何影響監管部門與公眾對 DAO 的看法?

隨着社區投票將在新的一周開啓,本事件或許還將進一步發酵並引起更多方面的關注,並有可能成為 DAO 歷史上具有里程碑意義的案例之一。

 

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作者:AChai、鏈捕手

 

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