美國9月CPI前瞻:數據出爐後的三種情況,美股都會怎麼走?

美國9月CPI前瞻:數據出爐後的三種情況,美股都會怎麼走?

來源:智通財經

近期美股因美國通脹數據而大幅波動。消費者價格指數(CPI)中最重要的核心CPI環比數據,每0.1%變化都會對市場產生不同影響。本周四即將公布的9月美國CPI數據,可能會再次在市場上掀起波瀾。

CPI為何備受關注

現今,美聯儲正致力於穩定價格,甚至為了降低通脹,不惜犧牲就業市場,這也詮釋了每一項通脹數據的重要性。

一方面,CPI衡量實際通脹數據,是物價上漲的首要指標,與調查預測物價上浮中成本變化截然相反。雖然個人消費支出指數(PCE)是美聯儲首選的通脹指標,但由於隻在月底公布的時效性問題,讓位於CPI成為衡量物價水平的頭號指標。

另一方面,在CPI的組成部分中,核心CPI較總體通脹數據更為重要。雖然全球範圍政客們對燃油價格變化十分擔憂,但市場和美聯儲更關注的是潛在通脹數據。由於今年3月以來美聯儲啟動加息,因此CPI的環比變化比同比變化更受關注。

而歐元/美元自2021年以來的變化區間對比圖也揭示了通脹對市場的影響。

美國9月CPI前瞻:數據出爐後的三種情況,美股都會怎麼走?

(歐元/美元變化區間-來源:FXStreet)

據智通財經了解,市場預測美國9月份核心CPI環比增長0.5%,儘管低於8月份的0.6%,但是同比增幅達6.6%,是美聯儲預期目標2%的三倍多,且高於8月份6.3%的同比增幅。

美聯儲希望看到潛在通脹數據以有意義和可持續的方式降至2%,或是更低的水平。

對9月CPI三種情境預測

(1)實際數據符合預期:

在這種情況下,核心CPI環比上升0.5%或是0.4%。一方面,此種情況是符合預期的,預示著物價上漲和美聯儲加息已接近尾聲。

另一方面,即便是0.4%的環比增長,也意味著同比增幅達5%,即通脹依然非常高,且高於今年該指標低點。考慮到核心CPI曾在2022年兩次上浮0.3%,因此0.4%也依然非常高。

市場將對此如何反應?預計市場將會鬆一口氣,美元多頭將會獲利了結,但這可能隻是市場的初步反應。

在市場條件反射式的反應之後,投資者對通脹數據將會有新的理解。而在此之後美聯儲官員可能會重申目前通脹水平過高,需要進一步加息以對抗通脹的立場。

因此,核心CPI的公布可能成為買入美元的新機會,美聯儲極有可能11月再度加息75個基點。

(2)低於預期:

有分析師認為核心CPI環比增幅為0.3%或更低,可能引起美股大幅上漲和美元大幅下跌,而這正是美聯儲所喜聞樂見的。

若實際核心CPI數據低於預期,則證明8月0.6%的增幅為一次性增長。而債券市場也隻能繼續消化11月美聯儲僅加息50個基點的預期。

然而,考慮到供應鏈緊張以及利率上升對支付抵押貸款的影響,核心CPI數據低於預期的可能性為中等概率。

(3)超出預期:

若核心CPI數據環比增幅再次達到0.6%或更高,表明7月份0.3%的低漲幅具有特殊性。屆時市場將再次掀起11月將加息100個基點左右的預測。

此外,若核心CPI數據上升0.7%,則將引發大規模的美元買盤和美股崩盤。

不過分析師認為核心CPI超出預期可能性較低。但由於此類情況的風險相對最高,不能排除出現這種情況的可能性。

小結

鑒於市場上周對非農就業數據反應平淡,而前2次CPI數據出爐後,都引發市場大幅波動,本周四將公布的9月CPI數據可謂“舉足輕重”。

來源:PANews 網址:www.PANewsLab.com
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